¡Los riesgos de “la moneda buena”!

 ALVIN LEZAMA

Las leyes en la economía son principios o postulados  resultado de las observaciones de los comportamientos de una sociedad en la economía en determinados contextos y tiempo que revelan patrones, quién puede garantizar que éstos no cambian con el tiempo, el lugar y los sujetos? 

Así sucede con la ley Gresham, “la moneda mala saca a la moneda buena”, nada se menciona del sistema detrás de esas monedas, el que las soporta, las valida y responde a la hora de la chiquita con los compromisos y promesas ofrecidos. Una observación de hace casi cinco siglos en el Reino Unido  que se convirtió en postulado hace un poco más de un siglo es como difícil que se mantenga, mucha agua ha pasado debajo del río. 

Se presupone que ambas monedas de la comparación obedecen al mismo sistema monetario, es decir, en el caso del dólar de plata y el dólar bimetálico de cobre y níquel, ambos forman parte del sistema USD, pero qué pasa si obedecen a dos sistemas monetarios distintos, uno nacional y  otro extranjero, uno opaco y otro visible en cuanto a origen,  gestión y responsables, uno legal y formal y otro al margen de la ley, clandestino o paralelo. Allí todo cambia, el fenómeno es más complejo, no es tan evidente, hay que   indagar e ir más allá de la superficie, de las luces, marquesinas y bambalinas.

Sobre todo para descubrir los verdaderos riesgos, no vaya a ser que acabe la música y todos los participantes se queden de pie, sin asientos, como ya ha pasado con las quiebras bancarias y las crisis financieras. Los dueños de la fiesta fueron los primeros en desaparecer, con las sillas que quedaban mientras mantenían la música y el festín.

Los riesgos 

La propaganda y las técnicas de venta  pueden ser tan persuasivas que inducen a decisiones reactivas, compulsivas y apresuradas. 

Recuerda la propaganda de un plan de compras  programadas de automóviles nuevos donde el supuesto cliente terminaba diciendo: ¿dónde firmo? Una venta de algo que no tenían sólo prometían.  Al final, terminó siendo una estafa que aún creo que andan algunos huyendo y otros presos, pero sobre todo muchas víctimas que ya perdieron la esperanza de recuperar lo invertido, y si lo recuperó luego del periodo entre  2018-2020 cuando la inflación y la devaluación fueron monumentales igual perdió.

Pocos se detienen a evaluar los riesgos de una inversión, menos si son en activos financieros, como en este caso el sistema monetario.

Cuatro categorías de USDs

Quien suscribe elaboró, en base al riesgo del sistema monetario USD, cinco categorías de USDs y los clasifica de menor a mayor. Se llaman USDs pero están creados, gestionados y operados por sistemas distintos.

La 1era categoría FED o Reserva Federal son las monedas y billetes emitidos por este banco central, es decir, el mismo Estado; la 2da Categoría el USD conocido como dólar bancario emitido por los bancos comerciales en Estados Unidos en base a los depósitos en USDs y al encaje legal establecido por su regulación; la 3era. categoría, el USD extraterritorial (Offshore) bancario emitido por Bancos en el extranjero en base a sus depósitos en USDs y al encaje legal establecido por su regulación ; 4ta. Categoría de USD, una moneda complementaria digital de alcance global emitida por una entidad financiera no bancaria, con paridad  1 a 1 con el USD  y la  5ta. Categoría el USD en la sombra, activos  financieros de corto plazo altamente líquidos sustitutos del dinero, en este caso de USDs,  emitidos por entidades financieras no bancarias, 

Cinco categorías de USDs, diferentes niveles de riesgos

1.-Riesgo de liquidez

Se refiere a quedarse sin efectivo para satisfacer la demanda de sus clientes.

En la categoría 1 es nulo ya se tiene la expresión más líquida el papel y las monedas; en la categoría 2, es bajo, siempre está el prestamista de última instancia -banco central- para el peor  de los casos;  en la categoría 4, si el respaldo está en bonos del tesoro depende del tiempo que se tarde en liquidar; en la categoría 3 es medio/alto, depende si el banco central del país tiene líneas de crédito swaps con  la Reserva Federal,  no son “USDs reales” sino promesas de pago; en la categoría 5 es alto hay que vender los activos de respaldo. Las categorías 1, 2, tienen seguro de depósito hasta por US $250.000, las restantes no.

2.-Riesgo legal

Categoría 1, tiene la ley de la Reserva Federal y la jurisdicción federal,  el riesgo legal no existe; la categoría 2 muy bajo le protege la jurisdicción federal; la categoría 3,  depende de las leyes locales de cada país; categoría 4 riesgo creciente y en la  categoría 5 el riesgo es alto, el marco legal es privado, es solo el contractual entre las partes. Para el no residente de Estados Unidos este riesgo es mayor en las cinco categorías, en especial si en su país no existe legislación sobre estos emisores y operadores ni hay acuerdos de reciprocidad legal con Estados Unidos al respecto.

3.-Riesgo sistémico 

Se refiere si hay peligro de ser parte de una reacción en cadena resultado del pánico desatado por alguna de las partes del sistema en este caso bancario y financiero.

La categoría 1, inexistente se trata del dinero base; en la categoría 2 moderado, aunque es un sistema de reserva fraccionada tiene supervisión y  regulación estricta, tiene red de seguridad;  en  la categoría 3 es mayor; en la  categoría 4, creciente, pues el sistema es más complejo, recuerde, se trata de un token o ficha montada sobre otras criptomonedas; en la categoría 5 es muy alto, hay mucha opacidad sobre el sistema detrás, ejemplo la crisis de los bonos basura y subprime en el 2007 que desencadenó la Gran Recesión 2008-2009.

4.-Riesgo operativo 

Se refiere a pérdidas debidas a fallas operativas, ya sean humanas, técnicas, en sistemas defectuosos o por eventos externos. En principio, en la medida que se digitalizan los procesos, incluyendo la atención al cliente toda las categorías  pasan a correr este riesgo, pero es mayor en la categoría 4 porque multiplica los operadores del sistema  e  intermediarios  de la transacción frente al usuario y por su alcance global,  los puntos de falla y ciberataques aumentan.

5.-Riesgo de mercado

Después del fin del acuerdo de Bretton Wood, este riesgo se hizo relevante por los mercados cambiarios, afectando a las monedas nacionales de economías pequeñas con poca presencia en el comercio internacional. El patrón Dólar-Oro consolidó al USD a nivel mundial. Sin embargo en cuanto estas categorías de USDs se puede decir: el riesgo de la categoría 5 es muy alto dependen de mercados financieros, estos “USDs equivalentes” son instrumentos de deuda que los inversores institucionales utilizan como depósitos seguros. Ejemplos: pagarés de corto plazo;  titulaciones: activos complejos creados al agrupar préstamos (como hipotecas) y venderlos como bonos negociables. Le sigue en riesgo creciente la categoría 4, su riesgo viene por el mercado de deuda pública de los Estados Unidos y como ya se mencionó por la fluctuación del mercado de Bitcoin y otras criptomonedas, ya se han creado 50 millones desde el 2015. El mercado de capitales de las criptomonedas lo lidera el Bitcoin con el 60%. Aunque estén separados a nivel de sistema el mercado es uno solo.

En todos estos riesgos donde realmente pierde la moneda nacional es el riesgo de mercado y los actores /agentes que participan en la economía nacional son el epicentro, son a la vez  parte del problema y de la solución. 

Inversión vs. Ahorro

En una economía crónicamente inflacionaria, por lo menos de inflación interanual de dos dígitos, el ahorro carece de sentido, la tendencia es al consumo o la inversión, y es aquí donde está el peligro la gente busca desesperadamente salir de la moneda mala y allí es donde caen los incautos.

SIN FILTRO: AUMENTO DE SALARIO e Inflación en VENEZUELA. Análisis económico con Jose Ignacio Guarino

¡El dinero quedó desnudo, como el hombre lo trajo al mundo!

 ALVIN LEZAMA

Contenido

• Siempre habrá un tercero, un sistema
• El dinero con valor intrínseco tiene una falla de origen que lo hace insostenible 
• Mantener en el tiempo el poder de compra del dinero
• ¡Hay esperanza!

Se acabó el cuento, has quedado al descubierto, las cualidades conferidas a tí como  confianza, garantía de promesa y compromiso de pago en las relaciones sociales de intercambio de valor no son tuyas sino del sistema del que eres parte y tienen su límite. Tú solo eras el medio  necesario para facilitar la expansión de  los mercados, el flujo de capitales,  bienes y servicios. Eres solo un medio y ya no eres necesario.

El Bitcoin, las monedas estables, el dinero digital, son la sucesión de eventos mundiales  de la crónica de una muerte anunciada, el final de una época donde el dinero  fue el protagonista, toda la retórica que le sostenía ha caído, ha quedado al descubierto, su magia se desvela solo era un truco, nada extraordinario, una invención humana, se acabó el misterio.

En diciembre del 2022 en un artículo titulado “¡Fin del dinero! ¿2023?”, hace tres años, su servidor planteó interrogantes  que los eventos posteriores las han respondido o dan una idea de las posibles respuestas, el panorama se ha aclarado. 

Desaparece el dinero, tangible, en metal, en papel, en plástico, electrónico, ese que le daba la sensación de seguridad y autonomía.  En simultáneo emergió  la banca por Internet a finales del siglo XX,  el pago móvil y las plataformas digitales de pago en internet en la última década, servicios que fueron abriendo y allanando el camino, la nueva arquitectura financiera llegaba, ahora la transacción es directa con el sistema monetario, a través de subsistemas tecnológicos intermediarios y de la industria financiera , una interacción sin rostro, sin humanos, disque para mejorar su experiencia.

Siempre habrá un tercero, un sistema

Siempre el sistema, y por supuestos las personas detrás que lo crean, lo gestionan y operan, inalcanzables e invisibles; el sistema es lo que importa, no son las monedas de metal, no es el papel, no es  la tarjeta, no es el saldo en su cuenta, ni el saldo en la billetera digital “en su poder”. Esa seguridad y autonomía que usted le confería al dinero en su bolsillo, debajo del colchón, era una ilusión.

Usted ya lo sabía en la práctica pero no estaba consciente de ello o se olvida de esas experiencias frustrantes  al ir al banco y conseguir retrasos, la excusa del cajero o cajera que respondía a su queja era  se cayó el sistema o tiene retrasos. O cuando un cajero automático no dispensaba dinero en efectivo de su cuentas y le ponía límites al retiro, usted se indignaba y con impotencia  decía a lo interno: por qué tiene que pasar esto, ese dinero es mío. Más dura fue  la lección si  había sido víctima de una crisis bancaria, que incluía a los bancos donde tenía su cuenta. 

Siempre habrá un tercero entre el intercambio de valor entre dos personas que no se conocen, en una economía de mercado.

El dinero con valor intrínseco tiene una falla de origen que lo hace insostenible 

Usted recuerda haber escuchado en el pasado cuando existían las monedas de metal que se desaparecían de la circulación   y en su lugar le daban vuelto con caramelos, luego, aparecía una nota de prensa donde se había descubierto el contrabando de monedas o un sitio que las acaparaban y las fundía, porque resultaban más valiosas materialmente (valor intrínseco) que el valor nominal con el que se acuñaban. 

Si se revisa la historia las monedas con metales como el oro y la plata se han implementado una y otra vez a lo largo del tiempo, sin lograr mantenerse, al final del imperio romano el denario de plata terminó teniendo solo el 2% de este metal.

Una moneda con valor intrínseco se saca de circulación, se atesora, se funde, se especula con ella. Por ejemplo, una moneda de plata pura de valor nominal 1 dólar  frente a 1 dólar bimetálico hecho de una aleación de cobre y níquel, la primera es la moneda buena, la segunda es la moneda mala, la moneda mala saca a la moneda buena de circulación, a este comportamiento le llamaron Ley de Gresham -principio económico  formulado en 1858 por el economista escocés Henry Dunning Macleod; se nombró así por ser Sir Thomas Gresham, un comerciante y  financiero de la corona inglesa, a quien se le atribuye la observación de este comportamiento en 1558.

 Pero este comportamiento igual sucede si está moneda local pierde valor frente otra foránea, que sea de fácil acceso y aceptación -de libre circulación-  como medio de pago en la economía local, de nuevo la moneda mala saca a la buena, está vez con el agravante que se use la moneda mala para comprar la buena. En este último caso, se ancla la economía real local a la moneda buena.

Así que una moneda no puede tener valor intrínseco o valor de mercado pues terminará siendo sacada de circulación, se convierte en un negocio en sí mismo y distorsiona la economía. 

Otra cosa distinta es una moneda con respaldo, ya sea en otra moneda o mejor en commodities, como el oro, eso fue lo que se trató de hacer con el acuerdo de Bretton Wood con el Patrón Dólar-oro, solo que los dueños del sistema monetario USD decidieron unilateralmente abandonar la convertibilidad. Es decir, nuevamente defraudaron la confianza depositada en ellos como sistema. 

Mantener en el tiempo el poder de compra del dinero

Es un espejismo, es solo un sistema contable que registra saldos, no es posible que él unilateralmente determine la dinámica de la economía y los mercados, es como si se tomara una foto que registra un evento en el tiempo pero no lo congela, la dinámica de la economía y los mercados no se detienen, la relación de las equivalencias de valor entre los productos cambian, la foto quedará como un recuerdo. 

En un debate breve sostenido sobre el tema, Emilio mencionaba 1 dólar estadounidense  en 1900 equivale a 38,8 dólares actuales, es decir, el dólar perdió  poder de compra, para Emilio es un tiempo razonable, pasaron 5 generaciones,  pero para un Morgan o Rothschild o Larry Flint o Warren Buffet sería una catástrofe.  No es el sistema monetario el que mantiene este poder de compra sino la dinámica económica.

¡Hay esperanza!

Es probable que con la emisión por los Bancos Centrales  de las monedas digitales se firme el acta de defunción del dinero, como medio de pago. 

Si se acompaña está medida con la creación de un medio de pago digital seguro, instantáneo y económico, tal vez se pueda recuperar soberanía. Pero recuerde que la fortaleza del sistema monetario depende  de la economía que se tenga, son co-dependientes.

¡Hay una guerra mundial silenciosa  entre sistemas monetarios! 

¿Adivinen quién lleva la delantera?

¿Venezuela se endeuda con el FMI?

A Pulso con Luigi Pisella: ¿Está listo el sector privado para el incremento responsable del 1-M?

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¿Cuáles han sido los triunfos económicos este 2026 en Venezuela?

¿Qué representa el acercamiento del FMI y el Banco Mundial para el futuro de Venezuela?

 

Por: Sputnik

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Con el respaldo de la mayoría del poder de voto de sus países miembros, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, anunció el fin de la suspensión que pesaba sobre Venezuela desde marzo de 2019, cuando el organismo dejó de reconocer al Gobierno de Nicolás Maduro tras la crisis de legitimidad desatada por Juan Guaidó.

 

Un par de horas después, el Banco Mundial hacía lo propio, informando que el país sudamericano reanudaba relaciones con la institución destacando que "el último préstamo fue en 2005".

 

La presidenta encargada de Venezuela, Delcy Rodríguez, explicó que el retorno al organismo multilateral permitirá "recuperar no solo las responsabilidades que tenemos dentro del [ente], sino los derechos y activos congelados que tiene nuestro país en este [grupo]".

 

En declaraciones recogidas por medios oficiales, detalló que esos recursos se destinarán "de manera inmediata" a servicios públicos: recuperación del sistema eléctrico nacional —"golpeado por las sanciones"—, rehabilitación de la red de distribución de agua, atención prioritaria a hospitales y programas sociales.

 

De la misma forma celebró que con esta decisión, el país sudamericano será parte del Sistema Estadístico Internacional Económico Financiero y podrá fortalecer sus reservas internacionales, dando mayor equilibrio a los indicadores macroeconómicos.

"No hay planes de endeudarse"

Calixto Ortega, vicepresidente Sectorial de Economía y Finanzas de Venezuela, también salió al paso de cualquier especulación sobre un nuevo ciclo de préstamos con el FMI.

 

En declaraciones al canal del Estado, Ortega enfatizó que "esto no responde a ningún plan de financiamiento con esa institución. Esto es normalizar la representación de la República Bolivariana de Venezuela ante un organismo multilateral".

 

Ortega vinculó la decisión con una ofensiva diplomática iniciada a principios de año e insistió en que se trata de recuperar derechos, no de contraer nuevas obligaciones.

"Al tener acceso a nuestros propios fondos que están registrados en el exterior, de poder competir, de interactuar con inversionistas extranjeros, vamos a poder mejorar la economía. La recuperación económica de Venezuela la vamos a construir los venezolanos", ponderó.

Un posible problema

Para Ángel Rincón, abogado y profesor de Geopolítica y Geoestrategia, el retorno de Venezuela al FMI no responde únicamente a una decisión autónoma del Gobierno de la presidenta encargada, Delcy Rodríguez, sino a la propia dinámica propiciada por la coyuntura política de enero de este año.

 

En un diálogo con Sputnik, considera que los hechos que llevaron al secuestro del presidente de la República, Nicolás Maduro y de la primera dama, la diputada Cilia Flores, sumados a la presión ejercida por Estados Unidos sobre el Estado venezolano y la Fuerza Armada Nacional Bolivariana, forzaron un giro de 180 grados en la política exterior y económica de la nación sudamericana.

 

En torno al regreso de Venezuela al circuito financiero, el experto advierte del peso de una herencia que hay que mirar con atención. Según sus cálculos, Caracas tiene una deuda reconocida que podría alcanzar los 170.000 millones de dólares

De ese total, unos 150.000 millones corresponden a organismos internacionales, mientras que 19.000 millones son préstamos bilaterales de China y Rusia. Un capítulo especialmente delicado son los 60.000 millones emitidos en bonos soberanos de PDVSA que entraron en default a finales de 2017. La magnitud de la deuda representaría el 193% del producto interno bruto venezolano, según la última medición disponible.

Para Rincón, el retorno al FMI implicará inevitablemente "refinanciar la deuda" y llegar a acuerdos no solo con el organismo multilateral, sino con otros bancos de desarrollo y países acreedores.

La única vía de beneficio sostenible sostiene, sería que Venezuela pueda "refinanciar ante el Fondo Monetario, el Banco Mundial y los empréstitos directos" gracias a la ampliación de operaciones de compañías petroleras internacionales.

¿Normalización a la vista?

El analista estima que la reactivación de la membresía en el FMI arrastrará la normalización en el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo y otros organismos afines.

También prevé que filiales de PDVSA como Citgo —actualmente bajo control de la oposición venezolana en Estados Unidos— regresen a la órbita de la casa matriz, disolviendo las estructuras ad hoc creadas durante la crisis de 2015.

 

Al respecto de la expectativa de inversión directa en infraestructura crítica, Rincón la vislumbra como ineludible, dado que busca responder a una crisis estructural que ha dejado apagones recurrentes y fallas en el suministro de agua potable durante años.

 

Sin embargo, el analista matiza que el verdadero impacto positivo dependerá de si Venezuela logra "vender todos los recursos que pueda producir tras un proceso de adaptación, renovación, adecuación y creación de nuevos empleos".

 

El desafío, según Rincón, será encontrar "el mejor balance" entre el servicio de la deuda y el impulso a la economía doméstica, de modo que la reinserción financiera "sirva también para impulsar el desarrollo económico y que se traduzca en mejoras salariales".

 

José Ignacio Guarino, analista político entrevistado en "A Pulso", 30 enero 2026

¿Qué está pasando en el mercado cambiario?

¿Que pasa con la economía venezolana?

Bloomberg: Es posible que Estados Unidos abandone su postura sobre Venezuela

 Por

Jhulimar Fraga

Un reciente análisis publicado por la agencia Bloomberg plantea un escenario donde la administración de Donald Trump reconsidera su estrategia militar en el Caribe. El artículo sugiere que el mandatario estadounidense podría haber notado que una invasión a Venezuela resultaría en un desastre geopolítico, por lo que buscaría redirigir sus recursos navales hacia otras regiones. Este posible giro estratégico indica que Washington evalúa seriamente modificar su postura actual frente al conflicto con la nación suramericana.

El texto argumenta que, técnicamente, el presidente posee la autoridad total para revertir el despliegue de tropas. Como comandante en jefe, Trump ordenó el envío de 15.000 soldados y un portaaviones de última generación a la región sin consultar al Congreso. Por consiguiente, tiene la facultad de emitir una contraorden para retirar estos activos y enviarlos de regreso al Mediterráneo o al Indo-Pacífico, con el fin de enviar un mensaje de fortaleza a China. Sin embargo, la historia de las relaciones internacionales demuestra que retirar una amenaza militar resulta mucho más complejo que desplegarla.

En este sentido, los expertos advierten sobre el fenómeno de la «dependencia de la trayectoria». Los líderes suelen mantener decisiones erróneas de escalada debido a los costos políticos y la imagen pública. El artículo utiliza una metáfora teatral: si un comandante cuelga una pistola en la pared en el primer acto, siente la obligación de dispararla en el segundo. No obstante, el profesor de la Universidad de Stanford, James Fearon, explicó a Bloomberg que Trump podría representar una excepción a esta regla. Según Fearon, el mandatario estadounidense realiza tantas amenazas vacías que su audiencia nacional podría no percibir un cambio de rumbo como una debilidad, ya que el intenso ruido mediático diluye las consecuencias de sus actos.

La ausencia de un plan definido

Asimismo, el exasesor de seguridad nacional, John Bolton, ofreció su perspectiva sobre la situación. Bolton aseguró que Trump carece de un plan coherente y que actúa de manera inconsistente respecto a Venezuela. El exfuncionario sugiere que el presidente estadounidense busca una «salida» porque comprende que su base electoral rechaza una nueva guerra. Por lo tanto, es probable que la Casa Blanca intente negociar cualquier concesión menor con el gobierno de Nicolás Maduro, como el acceso al petróleo, para justificar la desescalada.

Finalmente, el análisis concluye que Trump tiene la habilidad de proclamar victorias incluso cuando la realidad indica lo contrario, tal como ocurrió con su breve campaña contra los hutíes en Yemen. Una «victoria ficticia» en el Caribe permitiría al gobierno norteamericano retirar sus fuerzas sin admitir una derrota. De esta manera, Estados Unidos evitaría un conflicto costoso y lograría redefinir sus prioridades globales, abandonando así su beligerante postura inicial sin pagar un alto precio político.

El precio del dólar ¿termina siendo un ataque o un suicidio?

 

Juan Carlos Valdez

En este momento, casi cualquier conversación termina convergiendo en el tema del dólar y de su repercusión en el precio de casi todos los productos del mercado. Eso refleja el nivel de angustia generalizada que provoca la subida permanente del precio de la divisa.

Los comerciantes se intentan proteger, subiendo los precios y proponiendo pseudo ofertas donde colocan un precio si le pagas en dólares y otro precio mucho más alto, si le pagas en bolívares. Así se intentan proteger los pequeños y hasta medianos comerciantes: pero ¿cómo se protege el trabajador que representan más del 80% de la población y que no es comerciante o productor? Es por eso que, no podemos quedarnos en la descripción del problema (eso lo percibimos la mayoría); debemos descubrir las causas verdaderas para poder crear la solución. En eso andamos varios, que tenemos tiempo estudiando el fenómeno y elaborando propuestas con la clara intención de contribuir con la solución del problema.

Sobre las Causas

Cuando estudiamos las causas nos damos cuenta que son multifactoriales: que van desde el verdadero ataque financiero, pasando por la avaricia de muchos que hacen lo que sea para obtener ganancias especulativas (aunque estén afectando la economía del país), hasta la aplicación de "soluciones" que lejos de resolver o palear la distorsión en el precio de la divisa, termina agravándola.

El Ataque

La creación de páginas web para publicar un precio del dólar que, supuestamente, reflejaba el precio del mercado, era el inicio de un verdadero ataque a la estabilidad monetaria y de los precios en Venezuela.

Eran páginas que publicaban valores sin ninguna fuente confiable. Utilizaban elementos de valoración que no guardaban relación con el mercado cambiario venezolano. Este ataque no ha desaparecido. Si bien el gobierno nacional logró detectar a muchos de los responsables de esas páginas y finalmente logró cerrar esas fuentes de desestabilización, hoy se utiliza otra fuente que no guarda ninguna relación con el mercado real de dólares en Venezuela; esa fuente es la exchange BINANCE. En esa casa de cambio virtual no se transan dólares estadounidenses reales en Venezuela. La mayoría de los venezolanos que usan esta plataforma lo que hacen es comprar criptomonedas con bolívares y luego venden esas criptomonedas más caras para obtener más bolívares, pero nunca obtienen dólares por la venta de esas criptomonedas. Es decir, en las transacciones que se hacen a través de BINANCE desde Venezuela, no se incrementa la demanda de dólares reales en nuestro país. Lo que ya nos va diciendo que el precio del dólar real, que se guía por BINANCE, no tiene que ver con la oferta o demanda.

La búsqueda del lucro especulativo

El bajo ingreso del trabajador venezolano y el constante incremento de los precios en el mercado de bienes y servicios, hace que los venezolanos busquen opciones para obtener ingresos extras.

El uso de criptomonedas ha sido una opción para muchos venezolanos jóvenes y no tan jóvenes, que manejan bien el mecanismo tecnológico que les permite realizar transacciones con criptomonedas.

Las criptomonedas son instrumentos de especulación financiera que funcionan muy parecido a un sistema Ponzi (desde mi perspectiva, en el fondo son una estafa).

Venezuela está en los primeros puestos mundiales en el uso de criptomonedas. Actualmente se ha ido generalizando el uso de la criptomoneda Tether (USDT), de la empresa Tether Limited. El USDT se considera una moneda estable, porque se supone que su valor equivale al del dólar estadounidense. Eso le da la sensación a quienes adquieren USDT de que están adquiriendo dólares digitales (nada más lejos de la realidad). En teoría por cada USDT hay un dólar o activos respaldándolo. Resulta que, en distintas auditorías, la empresa Tether Limited no ha podido probar eso. Pero más allá de que si está respaldada o no, lo cierto es que esa criptomoneda no tiene nada que ver con el mercado real de divisas en Venezuela. Utilizar la ficción de que el USDT es igual a un dólar para usarlo como marcador del mercado real de divisas en Venezuela sólo contribuye al deterioro de nuestra economía y a la postre afectará a los mismos que usan la USDT como marcador. NO aprendemos, ya nos pasó algo parecido con los raspa-cupos. Claro que es difícil decirle a alguien que no haga esa actividad, que no es ilegal y que le reporta mayores ingresos, con lo que medio solventa su déficit de ingresos.

La nueva bicicleta especulativa

La mayoría que compra USDT lo hacen para que cuando la venda más cara, resolver algo en bolívares. Pero para el especulador apátrida es un mecanismo perfecto de apropiarse de las divisas del Estado (es decir: de las divisas de todos los venezolanos) y que le quede un remanente. Veamos cómo funciona:

Los grandes especuladores financieros, que normalmente son banqueros o medianos y grandes empresarios, invierten en USDT para luego venderlos mucho más caro a los pequeños inversores que representan el 70% de los que invierten en esa moneda (por eso afirmamos que esto es un sistema piramidal, tipo Ponzi). Con esos bolívares, compran los dólares del Estado en las mesas de cambio. Son ellos los que definen el precio en las mesas de cambio y definen el precio del USDT, respecto al Bolívar, en BINANCE. Ese sistema sirve incluso para ir monopolizando la adquisición de los dólares del Estado, ya que, al pagar más en la subasta de los dólares del Estado en las mesas de cambio, van eliminando competidores que no pueden comprar a ese precio. Pero para los grandes especuladores no hay problema porque ese dinero lo obtienen de la venta de USDT. Es decir, ese dinero lo pone los pequeños inversores que compran USDT a 300 bolívares o más.

El negocio en el mercado de divisas en Venezuela SIEMPRE HA SIDO captar las divisas del Estado, y sigue siendo ese el negocio.

Políticas monetarias que favorecen la especulación

En principio debemos decir que la política de subastar los dólares del Estado en las mesas de cambio es un error. No le vemos la utilidad para el Estado.

Al ser el Estado el que coloca la mayor cantidad de divisas, no se crea un "mercado de divisas" en el sentido estricto de la palabra; termina siendo un mecanismo de asignación de divisas al mejor postor que siempre son los grandes especuladores. Luego, lo que le queda al Estado son una gran cantidad de bolívares, que el Estado no está poniendo en circulación nuevamente, como lo hemos demostrado en distintos escritos (con las propias cifras del BCV). Esa política lleva a muchos a presumir que el BCV lo que está haciendo es recoger bolívares a través de la subasta de los dólares del Estado para controlar la inflación (bajo visión monetarista de la inflación); de esa manera no tiene que captar bolívares a través de la venta de bonos (operaciones de mercado abierto), porque al vender bonos tendría que pagar intereses, y vendiendo los dólares del Estado cada vez más caros, se ahorra el pagar intereses y recoge liquidez del mercado. Ojalá y lo que acabamos de describir no sea la verdadera razón por la cual el BCV subasta los dólares del Estado, porque es obvio que con eso lo que consigue es el efecto contrario a la reducción de la inflación, porque está claro que mientras más caro está el dólar, mucho más caros se ponen los bienes y servicios que consumimos a diario.

Propuestas

Proponemos no seguir subastando los dólares del Estado. Que se queden las mesas de cambio para quienes quieran vender sus divisas.

Sí hay personas que venden sus divisas en las mesas de cambio; sobre todo comerciantes que pagan sus nóminas en bolívares; así como también pagan en bolívares impuestos y servicios públicos.

Sacar los dólares del Estado en las Mesas de Cambio obligaría a la generación de un verdadero mercado de divisas donde oferentes y demandantes pujarán por sus intereses.

Los dólares del Estado deben servir para proteger a la población a través de dos políticas específicas:

Importar insumos que no se produzcan en Venezuela y que sean necesarios para la producción nacional de bienes y servicio de consumo masivo de la población venezolana.

Importar maquinarias para fortalecer el parque industrial nacional. Aquí incluimos a pequeños productores y emprendedores, para que puedan tecnificar sus procesos productivos.

Existen rubros cuyos precios afectan los precios de muchos otros productos y son generadores de inflación, en esos rubros encontramos:

El transporte de bienes de consumos masivo: en Venezuela casi todo se transporta por carreteras, los costos operativos del transporte lo terminamos pagando los consumidores; desde el costo de los repuestos, la gasolina o el Diesel, hasta el precio de los peajes (que ahora se masificaron) y la coima de funcionarios por donde pase el transporte.

La energía: aquí incluimos la energía eléctrica y el combustible fósil (gas, gasolina, Diesel).

Los agro insumos para la producción agropecuaria: muchos son importados y si se compran con dólares caros afectan el precio de los alimentos.

Al utilizar los dólares generados de la actividad industrial petrolera en garantizar que la especulación no afecte los rubros antes mencionados, se controlará la inflación de manera más efectiva.

La protección y fortalecimiento del aparto industrial nacional es vital para nuestro desarrollo.

Es fundamental revisar permanentemente la factibilidad de aumento del salario de los trabajadores; la oferta se adapta a la demanda, no al revés.

El Estado debe, por sí mismo, importar los bienes y servicios necesarios para impulsar SU POLÍTICA DE DESARROLLO. Pero hay que pensar seriamente en la utilización de la Inteligencia Artificial para reducir sustancialmente la discrecionalidad de algún funcionario en la aprobación de una compra y en el precio a pagar.

Abramos el debate sobre estos temas. El problema que no se discute, se perpetúa.

¿Cómo terminará la economía y el PIB este 2025 en Venezuela?

El PLAN para TRIPLICAR el PIB de VENEZUELA

Se mantiene la expansión económica en el país

 

Jesús Faría

 Se han dado a conocer indicadores económicos del país, correspondientes al primer semestre del presente año. Los resultados son realmente alentadores.

La primera lectura expresa que se mantiene la expansión productiva por octavo semestre consecutivo. En esta ocasión el crecimiento fue de 7,7%, uno de los más altos registrados en el planeta. Durante el primer trimestre el crecimiento fue más vigoroso con un 9%, en tanto que el segundo trimestre fue de 6,5%. En este último resultado se manifestó el recrudecimiento de las sanciones imperiales, que obligaron a las empresas petroleras extranjeras a retirarse una vez más del país.

Sin embargo, lo que se hace cada vez más evidente es la fortaleza de la economía nacional para resistir frente al boqueo económico. Mientras que durante los años 2017-2021 el impacto de las agresiones económicas ocasionó el desplome de la actividad económica interna; en los actuales momentos y, particularmente, desde el año 2022 el bloqueo económico ha generado duras afectaciones en la economía, sin duda, pero ya no puede descarrilar su proceso de crecimiento. Hemos aprendido a evadir buena parte de su fuerza destructiva.

Obviamente, sin las sanciones tuviésemos un pleno desarrollo de las fuerzas productivas, tendríamos crecimiento económico más elevado, mayor estabilidad económica y más potente capacidad para generar bienestar social. No obstante, Washington ya no pueden frenar el avance de nuestra economía.Todas las amenazas y acciones de sanciones y castigos son la expresión de un gobierno, que sobredimensiona su capacidad actual de desestabilizar a nuestro país y derrocar a su gobierno.

Desglosando el crecimiento económico, destaca la sólida expansión del sector petrolero con un 15% durante los primeros seis meses del 2025. Este resultado es especialmente relevante, porque se alcanzó pese a la ya mencionada salida de las empresas extranjeras petroleras del país durante el segundo trimestre del año.

Como se sabe, el gobierno de Trump tuvo que hacerle esa concesión a lasfuerzas más recalcitrantemente antivenezolana de la Florida y asegurar la aprobación por estrechísimo margen de su ley fiscal: “La Gran y Bonita Ley” que apunta a recortar gastos sociales en salud y alimentación, elevar en sumas fabulosas el gasto militar y realizar recortes gigantescos a los impuestos de los sectores más pudientes de la sociedad estadounidense. Una vez aprobada esa ley por estrechísimo margen, se le otorgó nuevamente la licencia a Chevron. Como se podrá entender, esos permisos no los emite Trump para congraciarse con nosotros, sino para mantener bajo control los precios de los combustibles en el país del norte.

En todo caso, el gran mérito de ese resultado en la industria petrolera está, principalmente, en los trabajadores venezolanos que supieron mantener la producción aun después de la salida de la empresa estadounidense. Otro resultado resaltante fue el crecimiento del sector minero (11%), donde tenemos claras ventajas comparativas.

Asimismo, destacan el desempeño de los sectores manufacturero y el agrícola, con un crecimiento de 6,2% y 4,6%, respectivamente. En lo que respecta a la manufactura, se trata de un sector estratégico. Ahí se transforma la materia prima, se establecen los más importantes tejidos productivos, tiene el más elevado contenido tecnológico, se crean los mejores puestos de trabajo, tiene los salarios más elevados, se trasfiere las ganancias en productividad hacia el resto de la economía.

En relación a la agricultura, que viene registrando una recuperación sostenida y muy importante a lo largo de los últimos años, se generan las mejores condiciones para alcanzar la seguridad alimentaria y reducir la posibilidad de escenarios de desabastecimiento, una vulnerabilidad que tanto daño social y político nos hizo en el pasado y que es parte del expediente de agresiones del bloqueo económico.

Ahora bien, más allá de los registros de la producción, vale la pena subrayar al menos tres consideraciones. Por una parte, tenemos que ese crecimiento de la economía contiene importantes fortalezas, que se proyectan en más crecimiento para el futuro inmediato y del mediano plazo, y que servirán para la de los niveles del bienestar del pueblo venezolano, especialmente, de los salarios, destruidos por las agresiones yanquis.

Asimismo, es necesario destacar la enorme importancia que ha jugado la estabilidad política en este escenario de crecimiento económico. Hubiese sido imposible pensar en recuperación productiva sin ese factor. No es por casualidad que la expansión del aparato productivo se activó a mediados del año 2021, cuando la estabilidad política se había consolidado definitivamente. Es imposible que la economía crezca, que se concreten las inversiones productivas en condiciones de conflictividad y grandes confrontaciones en la nación. Precisamente, esa era una de las motivaciones más importantes de los sectores de la ultraderecha al pretender caotizar el país. Entonces, se convierte esta variable sociopolítica en un objetivo estratégico y, a su vez, se observa como el crecimiento económico y la justa distribución de sus frutos contribuyen de manera decisiva a mayor tranquilidad social y política

Finalmente, también se anunciaron avances significativos en materia de recaudación de impuestos. Ciertamente, el SENIAT ha venido realizando una extraordinaria labor. Pues bien, mayores ingresos fiscales provenientes del crecimiento y del eficiente accionar recaudador del SENIAT, aunado a crecientes ingresos de divisas como resultado del aumento de las exportaciones petroleras, pero también de exportaciones de café, cacao y otros rubros no petroleros, ofrecerán una base sólida para estabilizar la variable cambiaria. Esta tarea se ha convertido en los últimos meses en el principal frente de batalla de la política económica y con esas condiciones fortalecidas, especialmente, la referida a la disponibilidad de divisas, vamos a tener resultados positivos en relación con la estabilización de la tasa de cambio y, por lo tanto, con el descenso de la inflación.

Se cierra un semestre con resultados muy positivo en materia económica que, a su vez, tiene múltiples y muy positivas perspectivas en lo social y político. Hay que cultivar ese clima muy favorable para el crecimiento económico y una de las tareas principales en esta dirección radica en la consolidación de la estabilidad política.

Parlamento Con los BRICS avanza el multilateralismo

 

Francisco Medina

Los BRICS, es una asociación, grupo y foro político y económico internacional de países emergentes, que se ha constituido en un espacio internacional: ​En términos generales, BRICS, es una asociación económica comercial de las 5 economías nacionales emergentes que en la década de los 2000 presentaban un gran potencial de desarrollo. El nombre de la formación son las iniciales de los 5 primeros Estados miembros plenos. Fue conformado inicialmente por: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, fue creado en el 2010. En agosto de 2023, en la XV Cumbre de los BRICS, en la ciudad de Johannesburgo, Sudáfrica, se anunció la entrada para el 1 de enero de 2024 de 6 nuevos países como Estados miembros plenos: Egipto, Emiratos Árabes Unidos, Etiopía e Irán . Los BRICS fueron considerados el paradigma de la cooperación Sur - Sur Actualmente son 10 Estados miembros plenos.  

El 1 de enero de 2025, se formalizó el ingreso de otros doce países como miembros asociados, incluyendo a Indonesia, convirtiéndose así en el primer miembro del sudeste asiático y también ingreso Colombia siendo el primer país del norte sudamericano en entrar aparte de Brasil. ​Como consecuencia de ello, el grupo representa ahora el 40,4% de la riqueza en el mundo y el 51% de la población mundial. La tesis BRIC, defendida en el ensayo Dreaming with BRICs: The Path to 2050, reconoce que Brasil, Rusia, India y China, han cambiado sus sistemas políticos para abrazar la integración en el mercado global. Goldman Sachs predice que China e India, respectivamente, serán los proveedores globales dominantes de tecnología y de servicios, mientras que el Brasil y Rusia llegarán a ser semejantemente dominantes como proveedores de materias primas, 

El mecanismo de la asociación busca fortalecer la paz, la seguridad, el desarrollo y la cooperación. Entre los objetivos y metas del BRICS está hacer una contribución significativa al desarrollo de la humanidad y crear un mundo más equitativo y justo. La reciente cumbre de los BRICS en Brasil concluyó con una declaración final que reafirmó el compromiso del grupo con la reforma del sistema multilateral, el desarrollo sostenible y la justicia global. Los líderes también destacaron la importancia de fortalecer la cooperación Sur-Sur y promover un orden internacional más inclusivo y sostenible. Además, se abordaron temas como el conflicto en Ucrania y la situación en Oriente Medio, mostrando la unidad del grupo en algunos, en aspectos.  "Los BRICS, señalan sobre el conflicto en Ucrania, expresadas en los foros pertinentes, como el Consejo de Seguridad y la Asamblea General de la ONU. 

 Tomamos nota con aprecio de las propuestas pertinentes de mediación y buenos oficios, incluido el establecimiento de la Iniciativa Africana de Paz y el Grupo de Amigos para la Paz, encaminadas a la resolución pacífica del conflicto mediante el diálogo y la diplomacia. Esperamos que los esfuerzos actuales conduzcan a un acuerdo de paz sostenible". El documento reitera la "profunda preocupación por la situación en el Territorio Palestino Ocupado, ante la reanudación de los continuos ataques israelíes contra Gaza y la obstrucción al ingreso de ayuda humanitaria". 

Los países BRICS están desarrollando proyectos para crear una infraestructura independiente de liquidación y depósito, así como una iniciativa de pagos transfronterizos. Los Estados miembros y las naciones socios del grupo ya representan el 45% del PIB mundial en paridad de poder adquisitivo, más del 20% del comercio y casi la mitad de la población global. La deuda nacional de EE.UU. se ha salido de control, ya alcanza 37 billones de dólares y sigue creciendo. Se apertura el camino para el  nuevo orden mundial. 

Abogado. Dirigente político. Exdiputado del Consejo Legislativo del estado Bolívar

  medinafranr@gmail.com